Czarodziejskie istoty to małe, wymyślone stworzenia obdarzone magiczną mocą. Istnieje wiele rodzajów takich istot: chochliki, duszki, wróżki, elfy, krasnoludki. Duszki wyglądają jak maleńkie uskrzydlone istoty ludzkie. W opowieściach większość z nich jest przyjazna ludziom, przynosi szczęście i powodzenie. Niektóre dzieci wierzą np. w „duszka zębowego": wystarczy włożyć wypadły ząb pod poduszkę, a zjawi się duszek, zabierze go i w zamian zostawi srebrną monetę. Duszkom jednak nie zawsze można ufać. Wchodzenie do bajkowego królestwa bywa nieraz niebezpieczne. Rok w krainie czarów może bowiem odpowiadać całemu stuleciu w świecie ludzi. Goblinami nazywa się niekiedy złośliwe i zwodnicze diabełki lub karzełki. „Elf" to staroangielskie słowo oznaczające ducha. W baśniach ludowych dobre elfy nie wtrącają się do spraw ludzkich - czynią to tylko złe elfy. Gobliny nienawidzą ludzi i chętnie im szkodzą. Powodują np. że mleko kwaśnieje albo jęczą po nocach, strasząc śpiących. Skarbniki wywodzą się z Irlandii. Szyją elfom buty. Zakopują w ziemi złoto, a miejsce zaznaczają tęczą - złoto ukryte jest tam, gdzie kończy się tęcza. Podobno komu uda się złapać skarbnika i utrzymać go w bezruchu, może go zmusić, by wskazał mu drogę do skarbu.